投资热情持续高涨，房价继续上涨，造成市场进一步异常繁荣。同时，部分投资者选择抛售房产以套现，此时市场供应开始超过需求，房价开始出现下降趋势。此时，市场上供应量过剩，销售量大幅下降，房价进一步下跌。这种情况会形成恶性循环，造成更多投资者抛售和市场需求进一步下降。最终导致房地产市场泡沫破裂。政府和监管机构可能会采取一系列措施，如加息、收紧信贷、推出调控政策等，来限制房地产市场的过度波动并稳定市场。
房地产市场泡沫的形成与破裂历程可以分为以下几个阶段：
1. 形成阶段：通常是由于一系列因素的影响，如低利率政策、经济增长、城市化发展、投资热情等，导致需求大幅上升。这些因素刺激了房地产市场的投机活动，房价开始快速上涨，投资者纷纷涌入市场。
2. 延续阶段：在房地产市场泡沫形成后，投资者普遍认为房地产投资无风险且利润可观。投资热情持续高涨，房价继续上涨，造成市场进一步异常繁荣。
3. 峰值阶段：在经历长时间的上涨后，房价达到顶峰，投资者开始觉得市场无法再继续快速增长，投资信心开始动摇。同时，部分投资者选择抛售房产以套现，此时市场供应开始超过需求，房价开始出现下降趋势。
4. 破裂阶段：随着房价下降，投资者恐慌情绪加剧，开始大量抛售房产。此时，市场上供应量过剩，销售量大幅下降，房价进一步下跌。这种情况会形成恶性循环，造成更多投资者抛售和市场需求进一步下降。最终导致房地产市场泡沫破裂。
5. 调整阶段：房地产市场泡沫破裂后，房价会进一步下跌，市场陷入调整期。政府和监管机构可能会采取一系列措施，如加息、收紧信贷、推出调控政策等，来限制房地产市场的过度波动并稳定市场。
需要注意的是，房地产市场泡沫的形成与破裂历程可能因国家、地区以及特定时期的政策和经济环境而有所不同。同时，这个过程也可以被影响和干预，以减少泡沫的形成和破裂所产生的负面影响。